【牛财经】理想三季度创下史上最大亏损，“二号人物”沈亚楠套现9000万后离场

12月9日晚间，理想汽车发布2022年第三季度财报，与创始人李想此前设想的“与连续七年亏损经营说再见”不同，三季度理想汽车的走势并不尽如人意。而在亏损扩大之外，理想汽车还对管理层进行了一次“换血”，改革的决心和力度都非常之大。接下来，就让我们共同走进理想汽车最新的三季报，看看过去的三个月中理想汽车都发生了哪些变化。

理想ONE“独占”8亿亏损

根据财报，2022年第三季度，理想汽车实现营收93.42亿元，同比增长20.2%，低于市场预期的96亿元；同期，公司净亏损达到16.46亿元，与去年同期2150万元的亏损程度相比，净亏损额度呈现严重扩大趋势。

对于本季度亏损情况，理想汽车解释称，主要原因是理想ONE订单预测量降低，导致相关存货拨备和购买承诺损失高达8.03亿元。作为理想汽车的首款量产交付车型，理想ONE在过去几年里一直是理想汽车唯一的销量支柱，也是市场独有的增程式电动车，一度开辟了中大型六座SUV的全新细分市场。理想汽车也因此掌握了较高的制造效率和成本控制法则，在“蔚小理”头部阵营中，始终是亏损程度相对较低、甚至在2021年实现了季度盈利。然而随着市场竞争加剧，新产品层出不穷，理想汽车很快发现仅凭一款车型“独木难支”，开始扩充自己的产品矩阵，虽然产品阵营是丰富了，但对于理想ONE而言，所带来的冲击可想而知。

数据来源：易车排行榜

在传出理想ONE停产消息后不久，理想汽车官方就承认，许多曾经想要购买理想ONE的潜在消费者，在试驾理想L9之后改变了想法。其后理想L8（相当于理想ONE的换代车型）的推出，更是进一步加剧了理想ONE的“败落”。第三季度，尤其是从8月开始，理想ONE的销量自此一路腰斩式下滑，到11月，月销量已经不足千辆。

而理想ONE的退出，带来的不仅仅是交付层面的影响。在财报发布后的电话会议上，李想透露，理想ONE加速退出市场所带来的8亿元损失，主要是原材料供应端的损失，“我们对原材料供应商做出了一些承诺”。李想表示，L9的上市和L8的提前上市都加速了理想ONE的退出，而公司此前并未料及这一情况，未能精准预测原材料需求。

除了对交付层面和原材料供应商的影响，理想ONE的退出还直接影响到了理想汽车的毛利率表现。此前，在“蔚小理”阵营中，理想汽车的毛利率水平一直在其他两家之上，也是率先突破20%关口的新势力。2021年第三季度汽车毛利率达到21.1%，今年第二季度汽车毛利率水平也达到了21.2%。然而第三季度受理想ONE拨备相关事宜影响，理想汽车车辆毛利率跌至12%。财报内容显示，如果去除理想ONE存货拨备和购买承诺损失的相关影响，其第三季度车辆毛利率为20.8%，维持住了理想汽车毛利率的常规水平。

供应链成为交付难关

一直以为，供应链难题都是理想汽车无法逾越的“一座高山”。理想汽车联合创始人兼总裁沈亚楠也再次在财报电话会议上强调，供应链的不确定性仍然是影响交付的最重要因素之一。目前，理想正在加快供应链的发展和优化，以增强对抗不确定性的能力，从而更好的支持快速增长的销量。

就在不久前，因核心零配件供应延迟影响，理想汽车宣布理想L9 Max和理想L8 Pro用户提车将会延期交付，交付影响主要集中在11月，从理想L9和理想L8的11月整体销量数据来看，两款新车均有不错的交付表现，如果12月未有持续影响，新车销量或许将会有更进一步的提升。

沈亚楠表示，理想一直在通过供应链垂直整合来加强自研和自制能力。比如，增程器和五合一电机将分别在自建的工厂以及控股的合资公司进行生产，这将很好地支持理想达成增程电动车型的交付目标。

今年第三季度，第三季度，理想汽车功率半导体研发及生产基地在江苏苏州高新区正式启动建设，这个基地主要专注于第三代半导体碳化硅车规功率模块的自主研发及生产，这个模块是理想自研800V高压电驱动系统的核心部件。如果该基地能够顺利完工，相信会对理想汽车的整个供应链体系完善有诸多助益。

与此同时，理想汽车还进一步加大了研发投入，三季度研发费用达到18亿元，同比增长103.1%，再次创下公司研发投入新高。今年前三季度，理想汽车累计研发投入已达47亿元。根据规划，2023年，理想汽车全年研发投入预计将在100-120亿元之间，从投入预期和2022年前三季度发展来看，2023年的研发投入将达到2022年的一倍以上。

李想介绍，2023年理想汽车研发投入将主要被用于产品研发、平台研发、顶层系统三大方面，其中平台研发将投入最高，“对于产品打造是极为关键的”。与此同时，在顶层系统方面，理想汽车还希望逐步实现AI操作系统、AI芯片、AI云服务，以及AI电子电气结构四个系统的深度自研。

二号人物离场

与往常的财务数据报告披露内容不同，在今年第三季度财报发布的同时，理想汽车还公开了新的人事调整。自2023年1月1日起，沈亚楠将辞任公司执行董事兼总裁，总工程师马东辉将获委任为公司执行董事兼总裁；自2022年12月12日起，谢炎将获委任为公司CTO，全权负责系统与计算群组；李想本人将直接管理包含销售、服务、充电网络在内的商业团队。

作为理想汽车的“二号人物”，沈亚楠始终在其中扮演着尤为重要的角色，从理想汽车创立之初，沈亚楠就主要负责供应链相关工作内容。入职六年来，沈亚楠主要负责公司的整体商业策略以及业务运营，职责涵盖销售，售后服务，供应链，制造，质量以及充电网络等，可以说沈亚楠几乎参与了理想汽车除研发和技术外的所有领域工作，同时还位列董事会，对公司的发展战略持有投票权。

然而近期理想汽车供应链问题频出，沈亚楠或许也是难辞其咎。就在今年9月，沈亚楠曾先后两次抛售理想汽车股票，累计套现1316.38万美元，折合人民币9113万元。如今看来，当时的套现操作或许已经为其离场埋下伏笔。从这次人事调整可以看出，沈亚楠由董事会转入理想汽车流程变革委员会，基本上算是告别了公司的实际经营层面，对于理想汽车而言，势必要经历一番变革后的调整与阵痛。新加入的马东辉此前主要负责产品研发群组工作，此次贸然接手产品供应链内容，能否带领理想汽车走出迷雾，目前仍是一个未知数。

在电话会议上，李想也对这次人事变动做了进一步的解释。他表示，理想将在2023年迈入千亿元营收的门槛，而其目标是成为营收万亿元的企业。从2019年起，理想汽车团队就花了大量时间研究全球营收超万亿元企业的组织管理方法、经验，结果显示，在这些企业的收入规模达到百亿元阶段时，便会升级为“矩阵型组织管理模式”。

此外，理想汽车也对第四季度做出乐观预期，预期营收为165.1亿元-176.1亿元，同比增长55.4%-65.8%。交付量为4.5万辆-4.8万辆，同比增长27.8%-36.3%。据相关业内人士推测，如果四季度交付量能够达到预期，理想汽车或能实现正向盈利。但从三季度净亏损超16亿元的水平来看，即使刨去理想ONE的8亿元影响，仍有不小的亏损缺口，四季度如何力挽狂澜，留给理想汽车的时间已经不多了。