海兰不懂车：先观致后DS，宝能姚振华算的什么账？

甲之砒霜，乙之蜜糖。

16.3亿拿下长安PSA集团50%股份，曾经66亿控股观致汽车的宝能多半会从梦中笑醒。宝能圈地运动又多了一张好使的牌，宝能掌门人姚振华在被十年禁入保险市场后，在汽车业找到了和房地产业结合的宏大舞台。

房地产商都知道，杠杆是个好东西啊，万物皆可杠杆，但杠杆也需要抓手。借着观致和

图：宝能掌门人姚振华

说起来，宝能也并不是一个严格意义上房地产商，甚至和近些年来靠着狂家杠杆超越万科的碧桂园和恒大不同，甚至和姚振华传说中的偶像王健林不同，宝能更热衷于在金融市场上逐利，对售卖核心实业产品并不上心。在地产业，除了少数项目如宝能太古城的高利润率被称道，宝能最为竞争对手艳羡是囤地数量，2013年有人统计，宝能囤地数量是恒大的一倍以上。宝能是妥妥的房地产隐性冠军。而这些，得益于当时前海人寿暴增的保费。宝能旗下的前海人寿是保险业的奇迹，一年完成100亿业绩，第二年冲到了300亿，这等于平安十六年完成的业绩。50亿一直是大多数保险公司年收入的高门槛，很少有人迈过去。

“赚钱在别处”是知识分子、潮汕商人姚振华的常态。他靠买菜起家，但让他获得第一桶金的，并不是靠水果蔬菜，而是靠政府菜篮子工程拿到的地皮。真正让姚振华江湖声名鹊起的是与王石的那一仗，此前宝能已经低调地在港股和A股市场上用类似的方式圈到了几十亿。虽然罢免王石和董事会的规划并未成功，但在过去20个月，宝能靠着减持当时吃进的万科A股份，共套现近590亿元，扣除当时投资，毛收益接近140亿，无疑是妥妥的赢家。

和这些收益相比，长安PSA的股份无疑是白菜价。接下来全盘收购长安PSA，把DS品牌握在自己手中，对姚振华也是探囊取物。从汽场行业的角度，被观致汽车日益下滑，已经坠入谷底，聘请的汽车业内营销大拿李峰、蔡建军、陈思英等人先后离职。但精明如姚振华，已经从观致身上收获颇多。

自2017年3月，宝能汽车成立后，已经成为多地政府的座上宾，宣布了一系列造车建厂规划，先后在广州（投资300亿），杭州富阳（投资140亿），陕西西咸新区（投资400亿），江苏昆山（投资317亿）、昆明（意向投资项目6个），涉及土地开发超过2万亩，纸上的汽车产能规划也超过了200万辆。

造车的确是个好梦想。动辄几百亿的投资对于任何一个地方政府都是肥肉，而大资金量的进出也就更加顺理成章。在被十年禁入保险业之后，造车已经成了姚振华实现如同万达一样的地产梦想最重要一环。由此，汽车人才对姚老板不重要，金融人才才是宝能的核心智囊。资金是宝能第一要务，内部人士说，10万元以上的资金批复都需要姚振华的弟弟姚建辉签字确认。

DS作为一个合资背景的高端品牌，长安PSA坐落于深圳的大面积工厂，比观致汽车低数倍的价格，宝能又一次赢了，在奔向第一商业地产商的道路上继续高歌猛进。