牛车网 精华 【牛财经】比亚迪Q3财报:孤独求败比亚迪,华为可能才是你的对手

【牛财经】比亚迪Q3财报:孤独求败比亚迪,华为可能才是你的对手

赵大榆 发表于 牛车网 2022.11.01 10:36

比亚迪的净利润率,已经快接近华为了。

三季度,比亚迪营收1171亿,净利57.2亿,净利润率4.9%。与华为前三季度6.1%,差了1.2个百分点。

任正非说过把寒气传给每个人,华为确实感受到了凛冽的寒气,净利润率由去年的10.2%降至6.1%。

但隔壁的比亚迪,春暖花开。三季度营收增长了1.2倍,净利增长了3.5倍。

这里并没有要贬低华为的意思,华为的伟大,是不容诋毁的,制裁之下,能够突围出来,并且还活得很好,独一无二的存在。

说回比亚迪三季度财报吧。想跟大家聊三个点。

第一,与盈利能力凸显,相对应的是,综合毛利率,实现了两级跳。

如何直白地理解毛利率呢?毛利率越高,代表着产品初始竞争力越强。或许可以这样理解,真要跟特斯拉打起价格战来,不会害怕。

由一、二季度的12.4%、14.4%跃升至19%,而汽车业务的毛利率,由15.6%、17.8%,跃升至22.75%,这样看的话,与特斯拉三季度27.9%的毛利率,差得好像也不是太多。

补充一句,长城汽车Q3毛利也达到了22.5%,很高。

第二,科研投入。

上半年的研发费用是54个亿,到第三季度增加至108亿,翻了一倍,再加上资本化的“开发支出”21.9亿,也就是说前三季度研发总投入超过了130个亿,超过了去年全年。

这里隐藏了一个小知识点,研发费用率高达83%,也就是说,比亚迪并没有为追求高利润,而把研发资本化处理。

130个亿的研发投入,大抵处在什么水平呢?称得上国内研发投入最多的车企了。

比亚迪要持续保持技术领先,确实需要高投入。与此同时,长城、吉利、蔚小理等等,也正在史无前例的加大研发投入。华为智能汽车解决方案BU去年的研发投入大约是10亿美元。今年大概率也能到130亿规模。

从科研人数上看,比亚迪研发人员去年已经超过了4万,比亚迪今年员工要翻倍,保守估计,研发人员可能要达到7-8万人,华为有10万研发工程师队伍。华为和比亚迪可能是全国,甚至全球科研人员最多的科技公司了。

第三,前三季度经营活动产生的现金流净额是,910个亿,相比之下,宁王是260亿,上汽集团、长城汽车大概50-60亿规模。

经营活动产生的现金流重要,因为它代表着企业的造血能力。现金为王,现金流保障了企业的技术研发、人才招募、产能扩张、产业升级,等等各项开支。

与此同时,比亚迪疯狂扩建基地、购建固定资产等,花钱也很猛,投资现金流净流出了837亿。

车企在向科技公司转型的过程中,都喜欢拿华为来比较。

华为有超强的危机意识,有规模庞大的营收和利润,科研投入不计成本,还有让人羡慕的员工激烈机制。而同在深圳的另一家巨无霸,比亚迪,迎来了其历史上最好时刻,成长性羡煞旁人。

可以说,华为有的,华为能实现的,比亚迪都在努力实现。

额……,至于员工福利……,不好意思,打扰了。我之前做过一期《车企员工薪资大排名》,看到这里的小伙伴,也算真爱了,感兴趣的可以往前翻翻看。先给自己挖个坑,等2022年财报出来后,再做一期车企员工薪酬的对比。

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