牛车网 精华 接盘侠还是新伙伴,宝马中国16.33亿收购“中华”资产?

接盘侠还是新伙伴,宝马中国16.33亿收购“中华”资产?

阎明炜 发表于 牛车网 2021.09.01 17:41

华晨集团破产重整事宜又有新进展。

日前,有媒体报道称,华晨汽车集团控股有限公司等12家企业实质合并重整案召开了第二次债权人大会,共有三项议案在会上全部表决通过,分别是财产管理及变价方案、成立债权人委员会两项议案,以及核心议案宝马中国收购“中华”汽车品牌相关资产。据悉,核心议案中,宝马中国作价16.33亿元购得“中华”汽车品牌相关资产。

据知情人士透露,其中关于宝马收购“中华”汽车品牌资产的议案是三项议案中通过比例最低的议案,且同意金额只占出席会议债权金额的57%,刚刚超过50%的最低限额。据了解,议案通过,需要出席会议的人数和同意金额均过半数,小股东占有人数优势,但债权份额较低,大股东人数少,但债权份额较高,此次同意金额刚刚过半,意味着可能部分大股东或都对该项议案投了反对票。

对于华晨集团而言,该收购议案的成功意味着,整体破产重整将化为泡影,集团其他剩余资产也将被分拆出售。有债权人表示,这样无法发挥整体重整的价值,这或许也是部分大股东投出反对票的重要原因。

宝马中国对此进行回复:“我们希望以实际行动支持华晨集团的重组,并致力于进一步拓展我们在辽宁省的业务。 我们希望使用华晨汽车制造有限公司现有的生产能力。不过,该项目仍在有关部门的审批过程中。”根据回复,宝马中国或许更看中“中华”汽车品牌的生产工厂、设备及生产资质,至于品牌本身,可能给宝马中国带来的价值不大。

牛车网第一时间就此事咨询华晨集团内部员工,得到肯定答复。工作人员表示,目前重整确已进入到第二次债权人大会阶段,关于议案一应事宜将在近期内发布公告。

2020年11月,辽宁省沈阳市中级人民法院裁定受理债权人对华晨集团破产重整申请,据悉,重整只涉及集团本部中国品牌板块,其他上市公司及与宝马、雷诺等合资公司不在重整范围之内。

截至目前,华晨集团的偿债压力巨大,其负债总金额是资产评估市场价值的约2.5倍。根据二债会上透露的信息显示,截至8月13日,共有6005家债权人向管理人申报债权,经审查初步确定及暂缓确定的债权金额为499.83亿元。此外,另有职工债权及未申报债权约120.01亿元,相当于累计总负债金额高达619.84亿元。

汽车行业分析师张翔对牛车网表示,从整体来看,收购华晨汽车制造有限公司,还是给集团带来了新的希望,上述高昂负债目前在国内来看,一般的企业已经无力接盘,而宝马中国恰恰拥有这个实力。此外,中国市场目前的经济发展较快,也是宝马中国收购华晨汽车制造有限公司的一个信心来源,至于收购目的,宝马中国可通过该项收购案以极低的成本进行产能及营销网络的扩张,加速在中国市场的发展。

张翔指出,宝马中国与华晨集团已有20多年的合作关系,从员工到高管都比较熟悉,将“中华”汽车品牌相关资产整合并入集团,成本较低,无需再进行额外的员工培训,同时对于辽宁的国资委而言,将负债企业资产打包出售,也是一件双赢的事。

也有业内分析人士指出,打包出售“中华”资产一事,政府部门应是起到了一定推动作用。

关于宝马中国收购华晨汽车制造有限公司一事,张翔认为,从本质来看,其与大众收购江淮股份如出一辙,都是为了在中国市场实现快速扩张,从而拓展市场份额。在中国汽车行业对于外资企业50:50的股比政策开放后,宝马中国在这个时间节点进行收购也非常合理,即使不是“中华”,宝马中国也会通过收购别的本土品牌进行扩张,显然从熟悉度来讲,“中华”资产仍是目前最好的选择。

#写在最后

现阶段,华晨集团旗下共有“中华”、“金杯”、“华颂”三大中国品牌,以及“华晨宝马”、“华晨雷诺”两大合资品牌,产品覆盖乘用车及商用车全领域。此前,集团旗下中国品牌一度错过了汽车行业蓬勃发展的关键时期,目前主要的利润来源也仅来自于华晨宝马,作为东北汽车工业的明星企业,华晨集团能否利用现有产能与宝马中国强强联合,新的征程已经悄然开启。

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