【话销量】欲戴王冠必承其重，写在比亚迪新能源月销5万辆之际

销量无悬念的再创新高，争议也随之而来。

8月11日，比亚迪官方推出了一张“比亚迪问鼎销量冠军”的海报。确实，比亚迪已经成为国内新能源车销量之王，7月新能源车销量达到50492辆，同比增长234%。

这是比亚迪新能源车首次突破5万辆大关，连续第二个月取得销量冠军，如果没啥意外的话，接下来还会有第3个月、第4个月、第5个月……第N个月。其中，纯电EV车型销量24996辆，插电混动车型（DM-i+DM-p）销售25061辆，同比暴涨640%，环比增加24%，成比亚迪新能源销量增长的主力。

另外，比亚迪官方还给出了另外几个关键数字，汉家族7月销量达到了8522辆，唐家族销量4676辆，宋家族销量14425辆，秦家族销量19032辆。乘联会最新公布数据显示，秦PLUS DM-i销量9127辆、秦PLUS EV销量5342辆、宋DM销量7085辆。

与此同时，比亚迪市值历史性地达到了8400亿的高位，市盈率（TTM）高达193倍，关于比亚迪何时突破万亿以及比亚迪泡沫何时破灭的争论，已经上演。

一、今年60万辆，明年100万辆

比亚迪新能源销量，4月2.5万辆，5月3.28万辆，6月4.13万辆，7月5.04万辆。

最主要的增量，来源于秦plus DM-i、宋 DM-i和唐 DM-i。

众所周知，DM-i订单不是问题，问题是产能不足。5月中下旬DM-i累积订单数超10万辆，目前累积订单数达到15万辆左右，这意味着最近2个月，DM-i新增了大约5万个订单。

据比亚迪李云飞介绍，目前深圳、西安、长沙三个工厂全面开工，第四个（常州）工厂将在三季度形成产能，加快DM-i车型的交付。

订单足够充足，开足马力产能爬坡，比亚迪年内的月度销量增长，大概率能够延续上半年的态势，在每月增加8000-9000台左右。

按照最保守的方式估计，年内8-12月销量分别将达到5.8万辆、6.6万辆、7.4万辆、8.2万辆、9.0万辆。（别忘了，汽车有淡旺季之分，下半年是销售旺季）

有“迪粉”称，今年12月份DM-i产能或将达到7-8万辆，纯电产能达到3万辆(意味着年底单月销量破10万辆)，后续年产能至少达到130万辆级别。李云飞在媒体见面会上公开提及，“明年下半年将达成新能源销量的第二个100万辆”。

这与比亚迪2022年新能源销量破百万的观点，是相吻合的。

终于，在经历多年痛苦挣扎之后，在吉利、长城、长安连续突破百万辆之后，比亚迪即将迎头赶上。

二、比亚迪销量的新增长点在哪里？

汉EV短期内难有大的销量突破，秦PLUS EV、宋PLUS EV的加入或将推动比亚迪纯电进一步小幅增长，而高端车型可能要等到2023年才能上市销售。

第一个增长点，可能来自比亚迪即将推出的“海豚”。最先上市的将会是一款车长4米，轴距超2米7的A0级两厢小车，新车源于e平台3.0，车身短轴距长，充分体现纯电动平台的空间优势。

“海豚”将搭载比亚迪最新的DiLink3.0智能网联系统，主打价位区间或介于8-10万元间，已于4月份上海车展正式亮相，有望3季度上市。华西证券分析师认为，”海豚“的推出，有望依托于E3.0全新平台，对现有微型电动车形成降维打击，并凭借较高性价比和燃油车平价（即便不考虑新能源牌照），成为年轻人收购市场的热门车型。

多方资料显示，海豚或不是一款车型，而是一个全新的产品系列，海豚系列定位更年轻化，目标人群锁定年轻人。今后所有纯电动车都会基于e3.0平台打造，这个全新平台有很好的扩展性，A、B、C级车均适用于此平台。

第二个增长点，或许是e网的其它车型。比如近期曝光的全新车型“F5”。可能是e网版秦PLUS？可能是e平台3.0版本的另一款新车？目前还不得而知。

目前来看，王朝网比较强势，e网相对落后。接下来王朝网优先先确保几款DM-i车型的交付，e网重点发力全新细分领域的细分车型。

三、8000亿的比亚迪，变身特斯拉概念股

关于比亚迪刀片电池外供特斯拉，可能性极大。

所有看空比亚迪的人，都质疑比亚迪不够专一，动力电池、新能源车、芯片半导体、电子代工、光伏、储能、云轨云巴、口罩神马东西都要搞。

车企怎么可能愿意把电池电芯这么重要的供应链，交由竞争对手掌控呢？

但新能源汽车发展面临的超级现实问题是，

缺芯！！！不只缺“芯片”，还缺“电芯”！！！

何小鹏自爆去电池供应厂家蹲点买，李斌公开表示电池限制了产能。类似例子非常多，大家都没有想到，新能源车的普及竟然来得这么快，就像大家都没有想到后疫情时代，汽车消费恢复的这么快一样。

插句题外话：长城、吉利、长安、奇瑞都有非常雄伟的插电混动计划，动力电池怎么解决？自家或合资搞得电池厂，供给方面大概率是严重不足的。

特斯拉今年要冲击100万辆销量，明年冲击200万辆销量，其中磷酸铁锂电池占到2/3，把目光瞄向比亚迪是合乎逻辑的。

比亚迪官方多次表示，目前全球主流车企，都有就动力电池供给问题，跟比亚迪有过官方接触。

比亚迪动力电池板块分拆上市势在必行，动力电池供应的整车厂会越来越多。比亚迪内部人士表示，“客户很多，一旦订单确定，就会带来绝对的增量，动力电池以销定产，不用担心动力电池的出货量问题。”

比亚迪动力电池板块的扩张计划，野心勃勃。就产能而言，目前已建成、筹建中和规划中的产能总共接近200GWh，产能基地包含惠州、深圳、西宁、重庆、西安、长沙、贵阳、蚌埠、南昌、欧洲等。

据传，比亚迪在王传福的老家芜湖成立了一家新电池公司，命名为“无为弗迪电池有限公司“，注册资本为5000万元，或将为特斯拉供应刀片电池。

四、欲戴皇冠必承其重

比亚迪官方称手握10万DM-i订单，是幸福的烦恼。

确实，迟迟交付不上，着急提车的准车主会转向其它车型，用户热情可能会转变为抱怨甚至冲突。比亚迪必须想尽一切办法，交付！交付！交付！！！

压在比亚迪头上的，还有它那“不太好看”的财报数据。比亚迪并没有提前预披露2021年中财报，要等到8月底才正式公布，但市场预计并不太乐观。

比亚迪从来都不是以盈利见长的上市公司，一季度财报显示，营收为409.92亿元，同比增长108.31%，但归属上市公司股东的净利润只有2.37亿元，扣非净利甚至是亏损状态，亏损8165.1万元。

比亚迪上半年销量同比大涨55.51%，新能源车累计同比增长154.76%，但增幅大多来自于DM-i车型，按照比亚迪官方的表述，在DM-i尚未发挥出规模化优势之前，甚至是在亏钱卖。

2021开年，全球范围内的“芯片荒”和大宗商品“涨价潮”，考验着中国车企的盈利能力，也势必影响到上市公司的财务报表。

另外，比亚迪必须在智能化和高端化方向上做出突破。

王传福说过，“电动化是竞争上半场，智能化是下半场”，以目前曝光的信息来看，比亚迪在智能辅助驾驶、智能座舱等方面，是明显落后特斯拉、小鹏、蔚来、理想的，甚至要落后于极氪和WEY品牌。

王传福还说过，“中国人看不起自主品牌的毛病，应该改改了”。但除比亚迪汉之外，它似乎没能拿出让消费者为之心动的高端产品，以纯电SUV为例，特斯拉Model Y月销破万增长强劲、蔚来ES6+EC6+ES8组合创历史新高，理想ONE即将销量破万，反观比亚迪，曾经承担品牌冲高的唐EV，并没有持续热销。

已经被捧上天的比亚迪，能否给外界持续带来惊喜？我们将持续观察。