吉利汽车：期权到期高管密集减持 大摩预测未来30天股价下跌

自4月开始，吉利汽车(港股代码：00175)迎来高管密集减持，包括吉利控股集团总裁、吉利汽车集团CEO、总裁安聪慧在内的多名高官密集减持吉利股票。自4月18日之后，吉利汽车股价连续几个交易日接连收跌，至4月29日收盘，报16.02港元每股，较4月17日收盘18.82港元每股，下跌超14.8%。

市场分析人士认为，高管的密集减持对吉利汽车的股价造成拖累。从4月12日开始，包括安聪慧、桂生悦、杨健、李东辉在内的6名吉利汽车高管就相继减持了5400万股吉利汽车股票。而李书福以及吉利控股集团则分别增持了5503万股吉利汽车股票。

4月16日，浙江吉利控股减持了吉利汽车8522万股股票；吉利控股集团总裁、吉利汽车集团CEO、总裁安聪慧减持了1070万股；执行董事魏梅减持267万股。

4月17日，安聪慧减持了547.2万股；魏梅减持150万股；执行董事兼副主席杨健减持了847.5万股；执行董事兼副主席李东辉减持了137.6万股；执行董事、行政总裁桂生悦减持了300万股。

4月23日，桂生悦减持了80万股；执行董事洪少伦减持了27万股。

对于高管密集减持，吉利方面表示，上述减持是因为约10年前的部分高管期权到期，与实际经营无关。

高管减持是一个相当重要的信号。巴菲特曾经在对英国著名零售巨头乐购的投资中遭受重创。事后总结，他认为自己忽略了公司高管的减持行为所释放的信号，如果在高管减持之初即引起重视，他将有机会避免巨额损失。

根据吉利汽车财报显示，2018年尽管我国整体乘用车市下滑4%，吉利仍然完成了全年目标的95%销量，继续位居中国品牌乘用车销量第一。全年总收益达到1065.95亿人民币，同比增长15%；利润达到126.74亿元人民币，同比增长18%。

2019年仍然是吉利汽车的产品大年，其将推出6款全新产品、10款改款车型，以及多款新能源车型。吉利汽车将形成“轿车+SUV+MPV”、“燃油车+新能源”的立体布局格局，并形成“吉利+领克+吉利新能源”三大品牌同时发力的品牌战略。在首季度完成销量36.66万部，随较去年同期减少约5%，但仍达至集团2019年全年销量目标的24%。

从销售情况来看，吉利汽车并未出现明显的经营不善现象。毕竟在港股董事乃至创始人减持后股价持续大涨的情况也不是完全没有，最著名的就是腾讯。马化腾每次减持后不久，腾讯的股价就会创出新高。

但根据摩根士丹利发表技术意见报告，予吉利汽车(港股代码：00175)“减持”投资评级及目标价8港元，此按现金流折现率作估值。该行认为吉利在未来30天股价将会下跌，预计发生此概率介乎70至80%。