牛车网 精华 一汽大众割肉之战的四个看点和一个梦想

一汽大众割肉之战的四个看点和一个梦想

Autocarweekly 发表于 牛车网 2014.10.16 15:07

一汽大众君的未来25年,终于有了着落:经过多年博弈,一汽终将割让9%的股权给大众,从而形成51%对49%的中德股比。虽然“共和国长子”仍然在合资企业项目中拥有话语权,大众并没有拿到其强烈期盼的对等股比,但是目测这样的结果已经够让德国人满意的了。今儿不妨就容咱来八一八,这件事情中有意思的几个点。

其一,大众要的是什么?

不妨庸俗一点说,是钱。以一汽大众项目目前每年的利润率来看,9%的股权会给大众每年带来将近20亿的纯利,这还没有计算在未来25年里利润的增长。至于外界所说的话语权之争,个人以为其实基本没有意义。因为虽然一汽的股比一直过半,但事实上大众在一汽大众项目中的话语权,远远超过其在上海大众。特别是在技术、产品规划等核心业务方面,一汽几乎就是个不得不甩手的掌柜。

虽然长期以来一汽因为占有6成的股份,在利润分配上自然拿了大头,但是不要忘了,大众在技术上的抠门儿。直到今天,连捷达这样的过气车型,大众仍然向合资项目收取数目不菲的技术转让费。对于合资项目而言,这被计入了成本,而对于德国方面,这显然是不折不扣的一块利润。并且在DSG等关键零部件方面,一汽大众合资项目也捞不到半点好处。而新的合同里面,似乎也没有看到大众因为控股加大而把这些利益给减免些许。

其二,一汽要的又是什么?

这事儿就没有大众要什么那么明确。在新的合同里面,被提及较多的是这几句话:双方股东对一汽大众的产品规划、知识产权、生产规划都给予支持。与此同时,合同还特别规定,合资各方将进一步支持一汽大众提升研发能力和规划能力,开发新能源车产品。

要说胖哥我解读条文的能力就是差,我实在没看出这几句话对于一汽大众,特别是对一汽而言究竟能有多大好处。不知道这几句话之前的合同里有没有,反正照我来看,所谓双方对产品规划、知识产权和生产规划都予以支持,无异于废话,莫非以前双方不是这么做的?至于开发新能源产品,中德此前已经敲定了,中国将在电动车充电接口等硬件设施建设上支持德国标准。即便没有出让股权这回事儿,在新的合资合同中,这也应该是题中之义,德国人不至于把标准给过来,却不在合资企业投放相应产品吧。

看来看去也就是支持一汽大众提升研发能力和规划能力这条或许有点意思。虽然写的是双方都支持,但是说白了就是大众加大支持力度,没一汽几毛钱的事儿。30年的市场换技术,一汽从大众实在没有换到什么技术,除了奥迪把一台488发动机给了红旗,其它实在少得可怜。估计到2020年,大众会把现在奥迪A8的动力总成和平台技术拿出来,给红旗再当小鲜肉尝一回,而那时候A8估计都已经全系新能源加自动化了。

所以,恕胖哥眼拙,实在看不出一汽这次割肉到底图个啥,看了那么多篇分析文章也没一个说得让人信服的。要不一汽哪位现在还能说话的领导出来给大伙掰扯掰扯?

其三,大众究竟是咋谈下来的?

这几乎是一个谈不下来的买卖,所以两年前媒体就爆出过双方在讨论续约问题上谈崩的消息。大众在谈判上的拖沓自然是要给一汽方面施加压力,但是项目绝无续约不成的可能性。虽然之前有风声吹过,说对半开的股比规定应该取消,但是从话题后来的走向,以及这届领导人对自主工业的期待来看,这在短期内没有可能。丢掉大众固然是对一汽致命性的打击,而离开一汽,大众整个2018争夺全球第一的计划也势必落空。此外,大众也绝不愿意丢开听话的一汽而仅仅面对强势的上汽。所以,谈判就是一场你侬我侬的矫情,谁发嗲发得好,谁就多捞点儿呗。

有人说是李总理去了一趟德国,表了个态,几乎隔天双方就敲定了。不过,胖哥看来,这最多是个台面上的观感。在一汽大众这个合资项目里面,大众实在强势到无以复加。一汽羸弱的研发能力,以及所谓“共和国长子”特有的浓重官僚气质,使得一汽在技术和市场两个方面都对大众有很大的依赖。连渠道这种一般来说中方绝不肯放手的环节,一汽大众都一度受大众方面派出的苏伟铭统管。当然,最后这个披着黄皮肤的外国人也搞得一头雾水。

从这个意义上说,大众有充分的理由提出增持的要求。而一汽其它的合资项目跟一汽大众的体量、利润水平以及发展空间也相差太远,不像上海大众和上海通用那样均衡。所以抵死不让虽然也未为不可,但是毕竟坚辞不予的底气也确实不足。

最后,为啥不索性让到对劈?

2008年,上汽在通用危难时刻,花钱买了上海通用1%的股份,作为支援通用度过难关的抵押,双方形成51%对49%的股比,但是通用缓过来以后,上汽很上路地又把这一份股权卖还给了通用。在这个借书还书的游戏中,上汽进一步加强了对上海通用的控制,甚至为上汽制造换到了一整套小排量发动机的技术,最新的哦。即将上市的MGGT在核心技术上几乎和新科鲁兹毫无二致。

既然50对50是中国车企合资的主流股比,那么问题来了,面对大众这样的企业,一汽何不索性做个顺水人情遂了人家的心愿呢?你在占着六成的时候,也没见有过什么话语权不是,如今51这个1能给你留下什么呢?倒不如一起给了人家算了,莫非你还等着25年后谈下一期续约合同的时候,再拿出来当个筹码,大家再矫情一番?按照现在时代变化的速度,那真是25年太长、还是只争朝夕的好哇,这形式上决定性的百分之一,说不定换来的能跟那9%差不多嘞。

话说回来,前阵子一汽自主那里曝出一条新闻,说一汽6年投入了数百亿发展自主品牌技术,结果几乎一事无成,颇引发了些口水。而这回股比变化之后,如果真如外界一些评论所说,大众能在技术上对一汽有所松动,那咱们是不是以后这笔钱就能省着点儿花了?亦或是这笔钱花出去就不再会像以前那样,都看不见什么像样的水花,以致还要人家程远老师这样的车媒耆宿帮着疾呼大家都去金宝街买50至500万不等的红旗什么的了?果如是,或者也算幸甚至哉罢。

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