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红马资本邓冰:我们为什么设立专注汽车产业的投资基金

智驾时代·2015-03-25 08:01
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导读

由《AutoR智驾》杂志与雅森国际共同主办的第五届中国汽车消费论坛暨互联网汽车创新峰会3月9日在新国展落幕,本届大会在2015年开春之际,推动了本年度第一波互联网+汽车的创业、创新交流。众多汽车厂商、汽车电子等众多汽车后市场企业,汽车O2O创新先锋企业齐聚一堂,分享各自的成果和经验。今天我们与大家分享的是红马资本CEO邓冰先生的演讲:2015汽车后市场投资机遇与方向。

编辑|AutoR智驾 小零

2015汽车后市场投资机遇与方向

演讲人|邓冰

大家好。今天非常高兴能够参加这样一个活动,同时这样个环节,把我安排在最后,也是意味着金融资本对于实体经济发展重要的推动。

首先,我给大家简单汇报一下我们这个基金和公司的概况。我们跟一般的投资公司有一些不一样的地方,我们是属于财政系,应该算是在投资领域里的国家队,跟一般的风投机构有一些不一样的地方,我们的资金来源,一部分是来自于国家财政投入的转型。众所周知,现在大量的公共财政支出,目前正在逐步从竞争性领域退出,退出之后,我们会用市场化的手段进行管理。目前在北京这个公司的平台下,我们设立了专门用于汽车产业投资的基金管理公司,公司的注册是在重庆,公司的名称叫红马资本。这个基金也是在去年12月份挂牌成立。

这是在去年12月9日在重庆,由重要机械工业联合会王会长还有中国工程院院士郭院士为我们揭牌。我们第一期的资金有足够的配置放在汽车后市场。

大家可能会问,在基金当中,我们有什么跟其他机构不一样的优势,主要是在四个方面。

第一是跟汽车资源的整合,我们整合了中国机械工业联合会的各大平台,包括基本上所有的整机厂。

第二在团队上,我们也整合了目前在金融领域比较著名的专家。

第三从我们基金的结构上,大家也可以看出,我们的资金来源,除了30%左右来自于地方政府的资金之外,有30%是来源于金融机构,30%来源于产业机构,只有不到10%的资金是在社会上进行小范围的募集。

这样的资金结构能保证我们的投资方向和理念。整个基金在结构上做了一些安排,基金的注册是在重庆,但是是面向全国,同时我们的投资阶段是中早期和成熟期各占一半,另外对于项目的选项,我们会通过制造业和后市场两者之间的搭配,对不同阶段的项目进行筛选。

第四在盈利模式上,我们采取的模式是短期、中期和长期相结合,目前我们也投资了一些短平快的,包括上市公司,同时我们把大量的精力会放在具有自主民族品牌的一些中长期项目的培育上。我们也发觉很多符合我们项目要求的项目储备。希望在今天这样的会议上,能够筛选到符合我们投资策略的优质的项目。

我们的投资有四个板块,其中一个重要的板块是传统服务模式的变革,我们如何在后市场这个领域,在传统销售渠道的创新,结合互联网大数据以及金融产品的革新,在这方面做一个探讨。

我们不仅仅是在这个领域,还包括新能源汽车、智能汽车,还有关键零部件等等这些板块,都是属于我们在目前共同关注的一个领域。

同时这四个领域是互为补充,也是相互之间的取长补短。因为我们采取了结构化的资金安排,因此对于有长期收益的,或者对于资金时间不敏感的一些资金和成本,会相应的配置到长期的项目当中去,如果对于资金回报要求时间短一点的,我们会配置到退出时间相应短一点的项目当中。

这里面有一些汽车后市场的概况,刚才很多嘉宾都已经介绍过了。

我们作为投资者,怎么去看待市场这个蛋糕,我想是从几个领域。

第一是整个市场的前景,包括它的市场空间,包括站在国家财政这个层面,是一个重点关注的领域。

第二,我们目前应该可以看得到,整个后市场目前很明确的市场格局还没有形成,需要我们在当中寻找到一些符合消费者习惯,符合整个社会发展前景的主流品牌去进行培育。同时我们在互联网工具的介入下,今后我们投资的方向会越来越模糊化,你很难判断这个项目是属于汽车板块,还是服务板块,还是互联网,或者是金融,这样一个交互的投资理念,会对我们这个在领域当中提出一个新的探索。

目前我们接触的投资机构,大家可以感受到,作为我们,财政资金是有限的,我们在投资这个领域做什么,我们主要做一些杠杆,做一些撬动的作用。

通过我们领头一些项目,通过我们吸引到足够的社会资本到一些领域。2014年有很多案例正在发生,这也是我们比较关注的,但是远远没有达到我们期望的井喷的态势。希望通过我们在这个领域的参与,引起国家部委相关的重视,同时也吸引到足够的其他基金的参与。

我们高新创投目前整体的基金管理规模已经突破300亿,有40多个基金,汽车产业基金是其中之一,也是目前我们定位比较高的一个,在今后的未来,我们也会看到很高的回报和收益。

去年有一些已经成功的投资案例,目前我们可以看到,更多的关注的还是服务板块,包括二手车交易、传统平台的转型,真正涉及到核心的,我觉得目前资本还在观望的态势。如何去发掘它,是我们在思考的一个重点。

我们认为,包括跟工业学会领导交流的时候,我始终认为,汽车的后市场,我们要主抓的是品牌和整合,我们看到厂商或者是民族企业家有非常高的创业激情,也有很强的创业意识,但是如何通过行业上的整合做大做强,形成我们的行业龙头,这是我们值得思考的。第二是目前整个行业的监管,以及它的行业标准,在短期内还需要我们更多的推动,否则在这样一个领域当中,如何做到大家有序可循,还需要大家共同努力。目前在整个后市场的板块当中,同质化的产品还是不少,社会上大量的快修连锁店有很多品牌,这样一些品牌的差异化,包括在互联网基础上诞生出来的新的APP软件,他们之间同质化的竞争愈演愈烈,如何通过资本的引导,在一些细分的行业能够做到极致,需要我们更多的去关注。包括一些目前诞生的新的车联网企业也好,或者是O2O的企业也好,我们不能简单的把思维聚焦到某一个单项的领域,而应该把这些领域和思维尽量打开,因为同样的一个蛋糕,如果你仅仅关注其中的一小部分,可以做精,但是要借助于其他的工具。我们曾经也接触过这样一个项目,他把汽修专家明星进行了筛选,还包括线上、线下的互动,以及汽车零配件连锁超市的供应,有机的通过不同的板块进行组合,在结构上我们设计一级集团公司进行向下的延伸,这样的话可以发挥各个板块之间的互补,这样的话可以给我们一个提示,我们有时候在做一个产品的时候,需要一部分的跳出这个框架来思考自己的定位。

结合这些,我们今后在2015年,包括在未来一两年,我们投资的重点会更多的关注于几个,一个是我们对于销售渠道的改变,包括4S店目前的生存状况是很艰难的,我们从2013年开始就把4S店的销售模式变革,应该要关注如何退出的模式。第二个是对互联网汽车的关注。第三是金融类的产品,现在大家也越来越能接受,包括我们在汽车金融板块,包括我们在汽车金融服务和电子产品的关联上,我们要如何介入,包括目前交易的平台,交易的指数建设等等,这些都是我们今后在投资领域里面会重点配置的这样一些方面。

因此我想,今年我们的投资金额大概是在两到三亿,现在初步预计20-40%会放在汽车后市场,重点关注刚才讲到的几个方面。同时我们也会在具体的投资点上面,从这三个点进行介入,一个是围绕客户与人才,所谓的客户与人才指的是,我们要投的项目,或者我们要投的企业,一定是关注消费者本身,这个跟我们投制造业是不一样的,人才是指我们要在这一轮的变革当中,寻找到目前具有新的销售思维,或者新的互联网思维的优秀人才,这个是我们投资最关注的一个点。

第二,我们关注的是新的盈利模式,大家也看到,最后car to go在重庆做了试点,包括今后的新能源汽车,国家在推新能源汽车的时候,他是采取传统的模式,还是融资租赁的模式,还是跟地方政府进行二手车的更换,包括废旧的公共汽车的淘汰和更新等方面,要有新的盈利模式,才会带来新的盈利模式的增长点。

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