|

【观察】特斯拉哪天才能赚到钱?

AutoLab·2015-03-10 08:22
0 0 0

导语:最近特斯拉正在进行一系列的裁员安排,希望此举能刺激特斯拉中国部门扭转业绩。在2014年,特斯拉净损失达2.94亿美元。当然,特斯拉的车超级棒,但是投资人在担心,这家公司到底哪天才能开始挣钱。


编译 ▎杨婧一

特斯拉CEO埃隆·马斯卡(Elon Musk)曾豪情壮语,特斯拉将把世界带入没有汽油的未来。目前,特斯拉已经有些可以和宝马奔驰等汽车壕厂匹敌的调调了,而马斯克的愿景不止于此。他希望能将特斯拉带到更宽阔的市场,把人类从化石燃料的依赖中解放出来。

█ 流言四起

总有一天,“所有的车都会用上电能”,马斯克在一月的媒体发布会上说。

但是,暂不论遥远的未来,有大批人在怀疑,特斯拉是否能在短期内摆脱赤字财务。自2003年公司成立,然后2010年上市,到现在,特斯拉真正盈利的时间只有三个月。在2014年,特斯拉净损失达2.94亿美元。

Susquehanna金融集团分析师马修·斯托弗(Matthew Stover)说,“特斯拉是个没有现金流的公司。它全部的股票价值都捆绑在,过去经验无法证实的未来。”该金融集团原持有市值150万美元的特斯拉股份,从去年11月至今年1月,已卖出一半多。

█ 2020年才能盈利

特斯拉在发布去年第四季度财务报表后,于2月11日召开投资人电话会议。马斯克在会上表示,公司将在今年第三季度前,产生正现金流(就是投资收益高于投资成本),而要到2020年,才能实现GAAP(一般公认会计原则)意义上的全年盈利。

因此,斯托弗极其质疑特斯拉前景及股价,而他并非唯一一个这样的投资人。特斯拉的股价,根据3月数据,为每股199.6美元,公司估值为251亿。(这相当于福特40%的市值,而福特在去年售出630万辆,几乎是特斯拉的200多倍)。

截至2月13日,特斯拉已卖空26.8%的股票。有越来越多的投资者看跌特斯拉,超越了“彭博全球汽车同行估值指标”中的任何其他公司。

█ 马斯克很自信

特斯拉联合创始人兼CEO埃隆·马斯克

唱衰者们的叫唤并没有蹉跎马斯克的信心。在2月11日的电话会议上,他说,10年内特斯拉将能与苹果市值看齐。据3月数据,苹果是目前世界上最值钱的公司,价值约7530亿美元。

在2月份致股东的信中,马斯克写道,今年特斯拉车辆交付将提升70%,而在他所谓的“非GAAP收入”(算法综合租赁费用和递延股票期权等)上,更会有巨大提升。

特斯拉现在只提供一样产品,就是Model S,起售价7万1千美元,在2014年卖出31655台。今年晚些时候,特斯拉还会推出一款带鸥翼式车门的SUV, Model X,售价也约为7万美元上下。然后在2017年左右,特斯拉将针对中等收入的消费者,推出Model 3,售价3万5千美元。

马斯克预计,在2020年之前,他的加州工厂将生产出50万台汽车,每一辆车都装配着超级电池工厂(Gigafactory)出品的电池。目前,这家工厂尚在建设中,由特斯拉和松下联合,选址于美国内华达州的沙漠里。

█ 立于潮头

马斯克是否能完成他的目标,甚至连支持者都报以怀疑。摩根士丹利的汽车分析师亚当·乔纳斯(Adam Jonas)是一名铁杆特斯拉粉,但是他做出的估测和马斯克的设想,大相径庭,乔纳斯预测,Model 3的平均售价还是会很高,每台将在6万美元左右;而到2020年,特斯拉将售出31万9千辆汽车。

同时,乔纳斯补充,即使销量低迷,他相信特斯拉仍然可以盈利,并引领全球汽车工业的创新潮流。

乔纳斯对特斯拉股票做出增持评级。

特斯拉在2010年,花了4200万美元,从丰田购入的加州工厂

Susquehanna的斯托弗也认为,特斯拉股价,去年九月曾到达峰值,每股居然有291美元,直到因为油价暴跌回落,表示投资人已经认定Model 3会成功。

但是斯托弗表示,“由于没什么可以验证这一观点,市场将只是简单地猜测未来形势。”

特斯拉的债券也同股票一样受欢迎。在2014年2月,投资者购买了价值23亿美元的特斯拉可转换债券,票面利率1.25%,比起通货膨胀稍小的回报率。这种债券虽然不会转成股份,但是给投资者提供更大的回报,除非股票飙到每股359.87美元。

点赞|0 收藏|0
推荐文章
参与讨论

登录牛车网

还没有账户,去注册 第三方登录: